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【投資】「世界最大債権国」日本、直接投資急拡大の必然 「円」が最強通貨である理由と代償

2018.07.14

2 comments

1:しじみ ★ 2018/06/05(火) 05:41:33.04 ID:CAP_USER.net
イタリア危機が冷めやらぬ中、
例によって為替市場における「安全資産としての円」を求める動きは健在である。
この論点に関しては賛否からいろいろな議論がありうるが、最も説得的なデータが5月25日、
財務省から発表されているので取り上げておきたい。

財務省が明らかにした2017年末の「本邦対外資産負債残高の状況」によれば、日本の企業や政府、
個人が海外に持つ資産から負債を引いた対外純資産残高は、
前年比マイナス2.3%の328兆4470億円と3年連続で減少したものの、
27年連続で世界最大の対外債権国という座を維持している。

海外投資家による対内証券投資が急増したため負債項目が膨らんだことが純資産を押し下げたが、
資産側もクロスボーダーM&Aや海外株式投資を中心として
対外直接投資や対外証券投資が前年比で大きく増加している。

政府債務が先進国中最悪の状況にあっても
「安全資産としての円」の地位が揺らいでいないのはこうした
対外債権国としての盤石のステータスが評価されているからにほかならず、まさに本領発揮ともいえる計数である。
だが、日本の抱える対外純資産をめぐってはそれを構成する項目と
主要国と比較した際の相対的地位に近年大きな動きが見られるので、この点を詳しく議論してみたい。

■変わる対外純資産の構造

項目別に見れば、対外資産残高は前年比プラス2.7%の1012兆4310億円だった。
本邦企業によるクロスボーダーM&Aが旺盛な勢いにあるのは周知の通りであり、
直接投資は同プラス10.0%の174兆6990億円へと増加した。
これに次いで証券投資が同プラス5.0%の463兆4170億円と増加しており、
これは特に株式・投資ファンド持分の増加にけん引された動きであった
(一方、債券は同マイナス1.1%とむしろ減少しており、これは為替要因、
即ち円高に引きずられた模様である)。

後述するように、純資産ベースでは直接投資の存在感が近年増しているが、
対外資産残高だけに着目すれば最も大きいのは引き続き証券投資であることには注意されたい。
これは単純に為替市場で頻繁に指摘される
「本邦勢によるレパトリ(自国内への資金還流)」を念頭に置いた場合、
余地が大きいのは依然として直接投資よりも証券投資という事実を示唆している。
とはいえ、上述したように2017年は直接投資が証券投資の倍のペースで増加しており、
その勢いの差は感じられる。

続きはソースで

東洋経済オンライン
https://toyokeizai.net/articles/-/223198

4:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 05:46:28.88 ID:m2YsP6FC.net
>>1
>経常収支の黒字が、年間2000億ドル以上ある。
>日本と同じくらい黒字がある国は、世界中でドイツしかない(笑)

正確に言うなら、累積黒字、対外純資産が300兆円を超える国家は日本しかないが
中国は香港と合算すると300兆円近い純資産となる
また年次の黒字は資源安とも関係がある

対外純資産が多ければ多いほど、円高圧力は高まり、円高になると資産は目減りする
しかし金融緩和を行わない場合の円の水準は70~80円程度かそれ以上と考えられるため
緩和を止めると、この純資産は200兆円程度に圧縮される

相対的に金利が安くなると日本で金を借りて、金利の高い海外に投資しやすくなるので
安定資産であり金利が割高の米国債の購入は増え、累積総額は100兆円を超える
※純資産の一部は政府保有の短期資産(債権)であるが、満期のあるもので永続的な資産ではない
反面、投機的な資金は円高になったり金利が上がれば維持は難しくなり、一気に巻き戻されるリスクは存在する

中国では金利が他国と比べて高いため、海外での純資産があっても赤字となりやすい
日本は金融緩和を続ける限り低金利で資金調達が可能で、高金利・高成長の海外に投資でき黒字にしやすいので
今後も対外純資産は増える傾向にあるだろうが、これは短期投機筋を含むソフトな資産である事に注意すべきだ

長期的・ハードな純資産の割合の多くが輸出関連企業(部品等も含め)であること、それとバブル期、成長期を通じ国内に
おける雇用が未調整のままであることから、輸出関連企業の競争力が落ち経営が危うくなれば、
純資産が非常に短い期間で溶ける懸念はある

自国の金融市場では制御できない金融危機が起るには3つの条件がある

・対外資産の赤字、対外純負債
・多額の民間負債
・巨額の政府負債

日本には巨額の政府負債しかないため、金融危機が起きる条件にはない
これは日本人が経済の強さと認識しても驕りではなく、単なる事実確認に過ぎない

しかし将来的に輸出企業の競争力が落ちて、長期対外純資産を持つ輸出企業が次々に破産するような事態
においては、金融機関は不良債権を抱え、輸出企業が海外の資産を手放し対外純負債に陥る
危険性はある

金融危機に陥ると回復不可能な国内の混乱が発生する
戦前の大混乱の引き金を引いた立憲民政党濱口の失政(金本位制の復帰・産業合理化・満蒙権益の堅持)より遥かに厳しい
経済状況さえ覚悟しておくべきだ

忘れている人間は多いだろうが、トヨタも巨額の営業赤字をだした時期もあり、トヨタが倒産しないという根拠は全くない

トヨタ10年3月期…8500億円の営業赤字を予想
https://www.kurumaerabi.com/car_news/info/15381/

トヨタでさえ、少し景気が変わるだけで存続が危ぶまれるのに
トヨタ以下の企業が生き残れるだろうか

さらに各国の電気自動車への移行によってトヨタの競争力が保たれるかも不明だ

2:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 05:44:04.63 ID:INAHyIeO.net

スレッドURL:http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1528144893/

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3:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 05:44:48.42 ID:qV2HSVE4.net
海外資産のメリットはタックスヘブンだけ。

40:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:06:35.30 ID:ZqfyVU9/.net
>>3

タックスヘイブンの意味も分からず言ってるよね。君。

8:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:04:33.30 ID:VOMC+pxy.net

何、言ってんだぁ?

GDPで 中国の半分以下

日本の国の借金・・・・・・・・・・・1000兆円。 わらた。ギャグかぁw?

9:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:09:28.20 ID:iK8t/XCd.net
>政府債務が先進国中最悪の状況にあっても
>「安全資産としての円」の地位が揺らいでいないのはこうした
>対外債権国としての盤石のステータスが評価されているからにほかならず

重要なのはココだけ

10:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:13:27.61 ID:VOMC+pxy.net
馬鹿だろ。円の安全性と全く関係ない話。
外国勢に日本株買われれば買われるほど 純資産額、逆に減るだろ。
単に 日本人が海外投資してるのは 円と関係ないし。

11:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:14:47.39 ID:GKRVah7+.net
資産は一部企業と団体個人のもので
政府の債務は国民全員のもの
資産を持たない大半の庶民は借金を背負ってるだけやで

12:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:16:50.00 ID:7da21VY3.net
ヘリコプターマネーの真実。

13:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:18:16.52 ID:VOMC+pxy.net

それに

海外勢が円買うのは、 黒田が円安誘導してるから。

円安にすればするほど、・・・・・・・・・・・・・・・日本株の大バーゲンになるから。
日本企業を安く買いたたける。

そして 日本企業は アベノミクスの失敗で 日本国内に投資せず、内部留保や海外に資産隠すつもりで
資本を海外に逃がしてる。その現われ。

円が最強だとかぁ
全く関係ない・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・財政がほとんど終わってるのに。アメリカもEUも出口やってるのに。

15:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:21:18.34 ID:O8D9/oR8.net
円は仮想通貨みたいなもんだからな
世界中で取引に使われていないのに価値だけが変動している

16:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:23:00.53 ID:iK8t/XCd.net
政府が借金しても、日本全体で見るなら毎年20兆円ほど金が余るのが日本。
それが積みあがって300兆円程の対外純資産となった。

毎年金が足りない国と毎年金が余る国、どっちの通貨が安全か?
答えは明白、理解できない奴はバカw

26:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:54:05.73 ID:c9HZR+uV.net
>>16
>前年比マイナス2.3%の328兆4470億円と3年連続で減少した

17:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:26:43.44 ID:LuzXfyWm.net
すいません

どなたかリンゴを例えて簡単に説明してもらえないですか。

20:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:37:52.00 ID:jVodqQhP.net
>>17
日本産リンゴは高いけど腐りにくいリンゴだから
出来るだけ貯めておきたい
半年後も美味しく食べられる
イタリア産は安いけど腐りやすい

18:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:28:30.88 ID:UzLd0OCH.net
円高に振れる度に、「借金1000兆円なのに」と思ってしまう

19:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:37:33.12 ID:iK8t/XCd.net
「世界最大債権国」日本 = 「円」が最強通貨である理由

これが理解できない奴が多すぎて笑うw

21:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:39:58.62 ID:LHNuCh9v.net
スイスはフラン高でやってるのにね

22:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:43:02.90 ID:Dq29qcgy.net
大本営ですか?日本人は貧困化で困ってるんだが・・・

23:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:46:29.38 ID:yqi2JCzX.net
日本も経済専門の新聞や雑誌を作った方が良いと思うんだが

24:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:47:17.46 ID:qaKTeNml.net
海外資産を考慮してもって尤もらしく書いて騙そうとしてるけど、日本が貸してる金も勘定に入れろよ

28:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:55:19.34 ID:yjyLT04d.net
株主は外資もある程度居るのだから差し引いて考えないとやけどをする。

31:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:58:10.28 ID:/nRkbM6Q.net
>>この論点に関しては賛否からいろいろな議論がありうるが、最も説得的なデータが

なんだこの文章www 説得力のあるデータとかいいたかったのか?どっちにしろアホが経済語るなよwww

34:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 06:59:15.34 ID:ZI9R2Ghb.net
(*´∀`*) 「向こう一万年分の日本国債を購入したよん。」 

(。╹ω╹。) 「すげー!でもカネはどーやったんだよ。」 

(*´∀`*) 「こーくりつ いんさつきょくくーんにお願いして」 

(((゚Д゚))) 「まさか・・・」 

(*´∀`*) 「日本銀行券を増刷してもらったんだっよーん!」

36:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:01:22.15 ID:jVodqQhP.net
金が余るのに増税とかあり得ないだろ
安倍は嘘ついてるってのか?
あ、ついてるか

38:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:03:37.09 ID:nk9Qpm/L.net
これを報じなくて国債増加ばかり報じるマスゴミ(池上とか)って
よっぽど日本がキライなんだろうねえ
決して国債残高が増えていいことはないけどさ
要は、旦那の稼ぎが悪いけどジジババの年金でなんとかなってる
家庭を、サラ金まみれの貧困家庭みたいに印象づけるだけだよねえ

41:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:08:04.68 ID:c9HZR+uV.net
>>38
日本は石油も出ない小麦もトウモロコシも作れない国なんですよぉ
ジジババに溢れて生産性が極端に落ちた時に貿易収支バランスはどうなるでしょうか?

インバウンドw

42:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:08:37.16 ID:Nn2avurE.net
強制手段もないし皆で踏み倒そうという気運になったら厄介だろうな

50:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:29:45.45 ID:iK8t/XCd.net
昔は子供が8人9人なんて時代があったが、今や1人か2人
少子化になって、その家庭が破産したか??
少子化だから破産する? そんな家庭見たことねーわww

52:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:44:09.06 ID:1ygI3ivx.net
面白かったのがビットコインが連動してたこと
そういうポジションになりつつある

56:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:53:42.27 ID:+6AT6WEZ.net
これだけ黒字を言うのであれば、国の借金を減らし、消費税も上げなくていい、と思うんだが…。

57:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 07:55:25.44 ID:NAX0PiEE.net
いい加減諦めて金を刷れ

58:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:04:00.08 ID:NO/tIDNW.net
海外にばらまいたお金の総額はいったいいくらぐらいになるんだろうね
そのお金で国内に対してもっと社会資本整備とかやってれば日本はだいぶ違ってただろうな

72:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 09:25:46.44 ID:T62lQi0l.net
>>58
そうなると、財務省が言う
所謂、借金大国日本 では無くなるやん
ばら撒くお金があるんだから、
それで借金を返せば?という
真面目でアホらしい意見が出てくる

59:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:05:03.47 ID:sGdzWIz2.net
通貨ってのはモノ・サービスとの交換券であり、つまり生産資本の使用権であるとも言える
したがって、生産力の高い国の通貨は価値が高くなり、生産力の低い国の通貨の価値は低くなる

60:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:15:52.50 ID:YMmSCqAU.net
団連やiMFが
増税増税と煽るのはコレを維持したいからである

62:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:23:01.89 ID:2xD+/Y+7.net
今金利も安くて借金し放題だから国はインフラを整えるチャンスなのに
増税とかプライマリーバランス黒字化とか馬鹿な事やってるのか
民主党政権時のツケはでかいな

66:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:38:25.33 ID:oQ0SSnhO.net
家計も企業も赤字で政府だけ黒字
どんだけブラック国家だよw

68:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:47:01.41 ID:c9HZR+uV.net
>>66
それ
お金を預けても「金利」が付かない
消費税はどんどんアップしてゆく
地方の仕事は公共事業だけしか残っていない

ブラック社会主義国家=日本

67:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 08:39:10.44 ID:Fc8dEI0a.net
庶民には全く還元されないお金、それが債権

74:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 09:29:03.24 ID:RtvbU2YE.net
>>67
そりゃあお前さんと関係ない企業や個人の資産のことだからな
金が欲しけりゃ努力しないと

71:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 09:17:41.72 ID:PnRNtHH5.net
日本は25年間で人口の1割が消える国だからな

78:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 09:52:36.52 ID:bilw2GDv.net
「政府が財政破綻しないというのならば、政府が税金で財源を確保する必要はないというのか」
と思われるかもしれない。実は、そのとおりなのである。

ほとんど理解されていないことであるが、租税とは、政府の財源確保の手段ではない。

「現代貨幣理論」が教えるように、租税とは、国民経済に影響を与え、物価水準、雇用水準、金利水準
あるいは富の再分配を操作するためのマクロ経済政策の手段なのである。

要するに、日本経済の20年にも及ぶ長期停滞は、できもせず、すべきでもない財政健全化に
固執し続けたことの当然の結果なのである。

79:名刺は切らしておりまして 2018/06/05(火) 09:54:47.53 ID:d3+R8e9o.net
この金が何かあると引きあげられて円高になる原因。
国内と同じで無駄に外国に置いてるだけ。
法人税を上げて少子化対策に使った方がいい。

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